Bài giảng Quản trị tài chính - Chuyên đề 2: Phân tích Báo cáo tài chính - Nguyễn Thị Hồng Hạnh

ân trình baøy taùch ra khoûi hoaït ñoäng kinh doanh
 Caàn xem xeùt töøng khoaûn rieâng bieät
 Trình baøy daïng thuaàn/goäp tuyø theo noäi dung ñeå phaûn aûnh
ñuùng baûn chaát
37
 Khoâng so saùnh giöõa caùc kyø, vôùi keá hoaïch
C à ùt t â töø kh û hi ti át
Phân tích lãi/lỗ khác
 an xem xe ren ng oan c e .
 Neân trình baøy daïng thuaàn (ñaõ caán tröø thu nhaäp vaø chi phí
cuûa töøng khoaûn chi tieát).
Lưu chuyển tiền tệ
 Baûn chaát Baùo caùo Löu chuyeån tieàn teä
á á Phöông phaùp tröïc tiep vaø phöông phaùp giaùn tiep
39
Thí dụ
Chæ tieâu 2013 2014
LCTT töø HÑKD, trong ñoù (315.922) 333.147
LN ù h á 2 013 444 2 739 731 tröôc t ue 
Caùc khoaûn ñieàu chænh
Bieán ñoäng...
. .
558.015
2.887.381
. .
1.242.120
(3.648.704)
LCTT töø HÑ ñaàu tö (4.675.839) (4.437.701)
LCTT töø HÑTC, trong ñoù 4.734.716 3.811.984
Ti à ñi 11 882 530 21 843 111
40
en vay . . . .
Tieàn traû nôï vay (7.011.216) (16.929.786)
...... ..... ......
Lưu chuyển tiền thuần trong năm (18.907) (530.708)
9/28/2016
11
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
 Öôùc tính caùc doøng tieàn
 Muïc ñích cung caáp moät caùi nhìn toång quaùt veà tình hình löu
å à å ã áchuyen tien, qua ñoù kiem tra tính hôïp lyù dien bien caùc doøng
tieàn
 Kyõ thuaät:
• Doøng tieàn töø hoaït ñoäng kinh doanh
• Doøng tieàn töø hoaït ñoäng ñaàu tö
• Doøng tieàn töø hoaït ñoäng taøi chính
41
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
 Baùo caùo löu chuyeån tieàn teä cho thaáy söï thay ñoåi cuûa tieàn vaø
töông ñöông tieàn trong kyø.
 Caùc doøng tieàn ñöôïc phaân tích töø 3 hoaït ñoäng :
• Hoaït ñoäng kinh doanh: doøng tieàn coù lieân quan ñeán caùc
hoaït ñoäng taïo ra thu nhaäp chuû yeáu cuûa DN nhö:
 Tiền thu từ được từ việc bán hàng và cung cấp dịch vụ;
 Tiền chi mua NVL HH DV; trả lương trả lãi vay nộp, , , ,
thuế
42
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
• Hoaït ñoäng ñaàu tö: dòng tiền có liên quan đến các hoạt động
mua sắm, xây dựng, nhượng bán, thanh lý tài sản dài hạn và các
khoản đầu tư khác:
• Tiền thu từ việc bán/thanh l ý TS dài hạn, thu hồi vốn đã góp
vào các đơn vị khác, tiền lãi cho vay, lợi nhuận được chia
• Tiền chi mua sắm tài sản dài hạn, chi tiền góp vốn vào các
đơn vị khác, chi tiền cho vay hay mua các công cụ nợ
• Hoaït ñoäng taøi chính dòng tiền có liên quan đến việc thay đổi về
ế ấ ủ ố ủ ở ố ủquy mô và k t c u c a v n ch s hữu và v n vay c a DN:
• Tiền thu tiền từ vốn góp của chủ sở hữu, nhận tiền vay
• Tiền chi trả vốn cho CSH, chia lãi, trả nợ gốc vay
43
Tình hình lưu chuyển tiền
• Xem Baùo caùo löu chuyeån tieàn teä cuûa Taäp ñoaøn Ma San
• Hoat ñoäng naøo mang lai tieàn chuû yeáu cho Taäp ñoaøn ?ï ï
• Hoaït ñoäng naøo söû duïng tieàn chuû yeáu?
• Khaû naêng taoï ra tieàn cuûa Taäp ñoaøn ?
• Caùch thöùc söû duïng tieàn cuûa Taäp ñoaøn ?
44
9/28/2016
12
Nhận xét
 Số liệu thu, chi tiền của Taäp ñoaøn Ma San?
 Cho nhận xét về tình hình lưu chuyển tiền tệ của Taäp
ñoaøn Ma San?
45
Thuyết minh BCTC
 Toùm taét caùc chính saùch keá toaùn chuû yeáu maø DN ñang söû
duïng, bao goàm:
Cá ố liệ hi tiết ủ ột ố kh ả t ê bả â đối• c s u c c a m s o n mục r n ng c n
kế toán, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và báo cáo
lưu chuyển tiền tệ
• Những thông tin quan trọng chưa được ghi nhận trên báo cáo
tài chính
C ù kh i b ù kh ù b à ac a ao ac ao gom
• Caùc khoaûn nôï tieàm taøng, caùc cam keát khaùc chöa ghi nhaän
• Caùc thuyeát minh phi taøi chính
46
Quy trình phân tích tổng quát
Raø soaùt laïi BCTC
Ñoïc BCKQHÑKD
Ñoïc BCÑKT
47
Ñoïc BCLCTT
Ñoïc TM BCTC
Một số chỉ tiêu tài chính
• Tỷ số 
 Th h t áan o n
 Hoạt động
 Đòn bẩy
 ....
48
9/28/2016
13
Tỷ số thanh toán
 Tyû soá thanh toaùn ngaén haïn
 T û á th h t ù h hy so an oan n an
 Tyû soá thanh toaùn baèng tieàn
 Tyû soá khoaûng caùch an toaøn
 Tyû leä caùc khoaûn phaûi thu so vôùi khoaûn phaûi traû
49
 Khả năng thanh toaùn toång quaùt
Tỷ số thanh toán
nợ ngắn hạn
=
Nợ ngắn hạn
Tài sản ngắn hạn
Tỷ số thanh toán ngắn hạn
Ý nghĩa:
Tỷ số này biểu thị sự cân bằng giữa tài sản ngắn hạn
và các khoản nợ ngắn hạn
50
Thí dụ
Tỷ số thanh toán
nợ ngắn hạn
=
Nợ ngắn hạn
Tài sản ngắn hạn
Tỷ số thanh toán
nợ NH 2013
=
9.783.892
11.198.630
= 1,14
51
Tỷ số thanh toán
nợ NH 2014
=
11.796.756
16.428.327
= 1,39
Tỷ số thanh toán nhanh
Tỷ số thanh
toán nhanh = ắ
TS ngắn hạn - HTK
Ý nghĩa:
• Khả năng thanh toán nhanh nợ ngắn hạn từ các TSNH có
tính thanh khoản cao
 Nợ ng n hạn
52
• Tỷ số này càng lớn thể hiện khả năng thanh toán càng cao.
9/28/2016
14
Thí dụ
Tỷ số thanh
toán nhanh = Nợ ngắn hạn
TS ngắn hạn - HTK
Tỷ số thanh
toán nhanh 
2013
=
9.783.892
11.198.630 - 1.070.334
= 1,04
53
Tỷ số thanh
toán nhanh 
2014
=
11.796.756
16.428.327 ‐ 1.604.854
= 1,26
Tỷ số thanh toán bằng tiền
Tỷ số thanh
toán bằng tiền = Nợ ngắn hạn
Tiền + đầu tư TC ngắn hạn
Ý nghĩa:
Tỷ số này càng lớn thể hiện khả năng thanh toán
càng cao.
54
Thí dụ
Tỷ số thanh
toán bằng tiền = Nợ ngắn hạn
Tiền + đầu tư TC ngắn hạn
Tỷ số thanh
toán bằng tiền
2013
=
9.783.892
5.698.563 + 3.287.000
= 0,92
55
Tỷ số thanh
toán bằng tiền
2014
=
11.796.756
5.166.415 + 4.042.212
= 0,78
Tỷ số khoảng cách an toàn
Tỷ số khoảng 
cách an toàn = Chi phí bình quân ngày
Tiền và tương đương tiền
Ý nghĩa:
Số ngày sản xuất được đảm bảo bằng Tiền mặt hiện có
của doanh nghiệp.
56
9/28/2016
15
Thí dụ
Tỷ số khoảng 
cách an toàn = Chi phí bình quân ngày
Tiền và tương đương tiền
Tỷ số khoảng 
cách an toàn 
2013
=
10.506.237/360
5.698.563
= 195,26
57
Tỷ số khoảng 
cách an toàn 
2014
=
15.272.098/360
5.166.415
= 121,78
Tỷ lệ nợ
phải thu và = Tổng các khoản phải trả
Tổng các khoản phải thu
Tỷ lệ nợ phải thu và nợ phải trả
Ý nghĩa:
So sánh phần bị chiếm dụng vốn với phần đi chiếm dụng sẽ
ế ủ
nợ phải trả 
58
cho bi t thêm tình hình nợ c a DN.
Tỷ lệ nợ
phải thu và 
nợ phải trả
=
Tổng các khoản phải trả
Tổng các khoản phải thu
Thí dụ
Tỷ lệ nợ
phải thu và 
nợ phải trả 
2013
=
23.240.644
975.138 + 450.183   = 0,06
59
Tỷ lệ nợ
phải thu và 
nợ phải trả 
2014
=
31.039.961
5.176.907 + 1.387.798  = 0,21
Khả năng thanh toán tổng quát
Hệ số thanh
toán tổng quát = ổ
Tổng tài sản
Ý nghĩa: 
Hệ số thanh toán tổng quát là mối quan hệ giữa Tổng tài
sản mà DN hiện đang quản lý, sử dụng với tổng số nợ
 T ng nợ phải trả
60
phải trả.
9/28/2016
16
Thí dụ
Hệ số thanh
toán tổng quát = Tổng nợ phải trả
Tổng tài sản
Hệ số thanh
toán tổng quát 
2013
=
23.240.644
46.502.141
61
Hệ số thanh
toán tổng quát 
2014
=
31.039.961
52.965.100
Tỷ số hoạt động 
 Voøng quay toàn kho
 V ø kh û h ûi thong quay oan p a u
 Voøng quay khoaûn phaûi traû
 Voøng quay taøi saûn
 Voøng quay taøi saûn coá ñònh
62
Vòng quay tồn kho
Số ngày 
tồn kho = Vòng quay tồn kho
Số ngày trong năm
Tồn kho bình quân
Giá vốn hàng bán
63
Thí dụ
Số à Số ngày trong năm 360 ng y 
tồn kho
2013 
=
Vòng quay tồn kho
Giá vốn hàng bán
=
=
6.943.196
1 070 334 =
6,49
=
55,47
6,49
64
Tồn kho bình quân . .
9/28/2016
17
Số ngày Số ngày trong năm 360
Thí dụ
tồn kho
2014 
=
Vòng quay tồn kho
Tồn kho bình quân
Giá vốn hàng bán
=
=
9.489.008
1.604.854 =
5,91
=
60,91
5,91
65
Vòng quay khoản phải thu
Số ngày 
thu tiền = Vò hải th
Số ngày trong năm
 ng quay p u
Phải thu bình quân
Doanh số bán chịu
Soå baùn 
haøng
66
Baûng caân 
ñoái
Vòng quay khoản phải trả
Số ngày 
trả tiền = Vò hải t ả
Số ngày trong năm
 ng quay p r
Phải trả bình quân
Doanh số mua chịu
GVHB + tồn kho cuối 
kỳ - tồn kho đầu kỳ 
67
Bảng cân đối
Vòng quay tài sản
Vòng quay Doanh thu thuần 
tài sản = Tài sản bình quân
Ý nghĩa:
Hiệu suất sử dụng tài sản: doanh thu tạo ra từ một đồng tài
68
sản.
9/28/2016
18
Vòng quay tài sản cố định
Vòng quay 
tài ả ố
Doanh thu thuần 
 s n c 
định
=
Tài sản cố định 
bình quân
Ý nghĩa:
ấ ố
69
Hiệu su t sử dụng tài sản c định: doanh thu tạo ra từ một
đồng tài sản cố định.
Tỷ số đòn bẩy
- Tyû soá nôï.
Tyû soá nô treân voán chuû sôû höõu- ï .
- Heä soá thanh toaùn laõi vay.
70
Hệ số nợ
Tỷ số nợ =
Tổng nguồn vốn
Nợ phải trả
Ý nghĩa:
Tỷ số nợ cho biết trong một đồng vốn kinh doanh có bao
ê ồ ì à ừ ê à
71
nhi u đ ng được h nh th nh t vay nợ b n ngo i.
Thí dụ
Hệ số nợ =
Tổng nguồn vốn
Nợ phải trả
Hệ số nợ
2013 = 46.502.141
23.240.644
= 0,5
72
Hệ số nợ
2014
=
52.965.100
31.039.961
= 0,59
9/28/2016
19
Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu
Tỷ số nợ/vốn 
CSH = Vốn chủ sở hữu
Nợ phải trả
Ý nghĩa:
Tỷ số nợ trên vốn CSH cho biết ứng với một đồng vốn
CS ó ê ồ ê à
73
H c bao nhi u đ ng nợ b n ngo i.
Tỷ suất đầu tư TSCĐ
Hệ số đầu =
Trị giá TSCĐ 
Tổ tài ảtư TSCĐ ng s n
• Ý nghĩa:
Tỷ suất đầu tư TSCĐ nói lên mức độ ổn định sản xuất
kinh doanh lâu dài
74
Thí dụ
Hệ số đầu
t TSCĐ
=
Trị giá TSCĐ 
Tổng tài sảnư 
Hệ số đầu
tư TSCĐ 
2013
=
23.121.361
46.502.141
= 0,5
75
Hệ số đầu
tư TSCĐ
=
24.064.527
= 0,45
52.965.100
Các rủi ro tiềm ẩn
 Các rủi ro tiềm Nn khi đọc TSN H:
 Treo “chi phí”
 Ghi trước doanh thu
 Tài sản không có khả năng chuyển
thành tiền
 Tài sản ứ đọng
76
 ...
9/28/2016
20
Các rủi ro 
 Các rủi ro tiềm Nn khi đọc TSDH:
 Vốn hóa không đúng
 Khấu hao thấp
 Đầu tư lãng phí
 TSCĐ cũ
77
 Các rủi ro tiềm Nn khi đọc nợ phải
trả :
Các rủi ro 
 Phân loại sai
 Phản ảnh thiếu các khoản dồn tích
 Không trả nổi nợ đến hạn
 Khả năng tự chủ tài chính kém
78
Các rủi ro 
 Các rủi ro tiềm Nn khi đọc vốn
chủ SH :
 Vốn chủ quá mức cần thiết
79
Các rủi ro 
 Các rủi ro tiềm Nn:
 Đá h iá l i á kh ả tiền g ạ c c o n mục n
tệ
 Không lập dự phòng giảm giá
 Vấn đề giá trị hợp lý
80
9/28/2016
21
 Các rủi ro tiềm Nn:
Không thuyết minh đầy đủ:
Các rủi ro 
• Các số liệu chi tiết
• Các bên liên quan
81
 Các rủi ro tiềm Nn:
 ồ ố
Các rủi ro 
Không áp dụng h i t
 Che đậy thông tin
82
•Nguyễn Thị Hồng Hạnh
•0908363434
•hhanh1971@yahoo.com
84