Bài giảng Phân tích dự án đầu tư - Chương 4: Phương pháp suất thu lợi - Nguyễn Tiến Dũng

Phương pháp suất thu lợiNguyễn Tiến DũngCác khái niệmSuất thu lợiSuất thu lợi tối thiểuSuất thu lợi nội tạiCông thứcPWR=PWCAWR = AWCCách tính IRR gần đúngBước 1: Xác định ngân lưu ròngBước 2: Tìm R1 ngẫu nhiên rồi tính PW1Bước 3: Tìm R2 rồi tính PW2 nhưng PW2 và PW1 trái dấu.Bước 4: Ưu điểm của IRRCho biết suất sinh lợi của dự án theo từng năm.Không bị ảnh hưởng bởi số năm phân tíchNếu suất thu lợi lớn thì không cần tính MARR hay WACCKhuyết điểmChưa chính xác nếu chi phí đầu tư khác biệt lớnXét tổng số vốn Giá trị gia tăngCó thể có nhiều IRRTính MIRRQuyết định lựa chọn dự ánXác định ngân lưu ròngTính IRRKhi IRR lớn hơn WACC (hay MARR) thì chọn dự ánSo sánh 2 dự ánXác định ngân lưu ròng của từng dự ánTính IRR của từng dự ánNếu chi phi đầu tư ban đầu khác biệt lớnTính tổng số vốnTính giá trị gia tăng hay khác biệt